Talking about being way too early

談到波浪理論及美股的分析前，不得不先介紹Robert Prechter這位仁兄，他因為在70年代市況低迷的狀況下，成功的預言了80年代的大牛市而聲名大噪。當時做出這個預測的書《

Elliott Wave Principle: Key To Market Behavior 》，依然是現在的分析者的標準教本。(雖然我從來沒細看過，大部分的東西網路上隨便就查得到)。

但牛市明明就一直持續到二十一世紀，為何說只有80年，這是因為他從87年股災後就開始看空，一路被嘎到今天都還不放棄(也可能只有他的會員被嘎，但這些人今天應該都屍骨無存了)。

如果在報章雜誌或電視節目上看過這個人，他老兄總是千篇一律的講市場即將崩盤，道瓊指數將下探至400點(我沒少打一個零，真的是400，此時S&P500可能只剩50點)。唯一安全且應該持有的資產是「現金」，這裡指的還不是銀行裡的定存喔，而是指花花綠綠的紙鈔。因為他相信我們將重演30年代大蕭條的銀行擠兌狀況，在極嚴重的通縮下，多數的銀行都將會倒閉，帳戶上的數字都即將歸零，只有把鈔票放在枕頭裡才能保得一家平安。

自從他的新作《Conquer the Crash》出版後，都已經過了十二年，枕頭裡的鈔票可能都被蟲吃了都還沒機會用。即便到了今天去他經營的網站http://www.elliottwave.com/，每天都不間斷地提供市場悲觀者新的養分。可能有人會問這麼多年，怎麼還會有人相信他，甚至願意付錢買他的「預測」？事實上隨便Google一下就能看到許多憤怒的負評：

這位仁兄運氣實在太壞了，註冊的期間竟然只有28%的勝率。還有它的Consistency應該要給滿分才是，因為從來都沒看多過。

但這點其實更看得出Prechter蠱惑人心的能力，至少還沒被人套布袋。我曾經看過幾次免費的電子報，他的主要論點都跟數波浪沒啥關係了，反而更多是「基本面」分析，要大家保持信心(或應該說保持「無信心」XD)，市場遲早會反映這些「壞的基本面」。

美股從2000年到現在已經走了十二年的整理盤，現在還能撐在這個位置，對未來的走勢而言是可以比較樂觀看待的。可能有人會覺得金融海嘯都跌掉一半的指數，怎麼能說只是整理？這一點可能從百年的log圖比較容易理解：

事後諸葛，從70年開始想當巴菲特其實不難？

看起來我們更像是70年代的橫盤，或許是更高一階的4浪？至少就回撤的比例與運行的時間都是吻合的。進一步看一下月線：

看長期的線圖總是給人壯闊之感，也可以看出成為Prechter會員是如何危險的一件事

4浪拖上很長的時間通常都是3-3-5的Flat或是三角收斂，雖然00-09這個A-B-C是一個很標準的Expanded Flat，但是現在走的上漲看起來並不像Impulsive Wave(稍後會再詳解)，那就意味還有更多的修正還沒走完。所以在這邊我設想的兩種可能性都是三角，但比較駭人的是：因為08年C灌破了A的低點，B又過了2000年的高點，區間似乎不是在收斂而是在擴張，如果我們最後這個軟弱的D波真的又過了B的高點，就非常有可能出現紅色路徑，走一個擴張三角形。我之所以說駭人，是因為可以想見到，真的這樣走應該會多害不少人去跳樓。但收斂的可能性還是存在，只要現在這段上漲不過07的高點。查了一下規則並非如此，除非圖中的A-B-C只是A，但這樣整理的時間會長到不可思議。

接著可以看一下週線：

另人吃驚的事實是，雖然美股的點位比台股來得高，看好美國經濟的人遠多出其他國家，美股卻非常難以數出一個合格的1-2-3-4-5(可以對比上一篇台股的3浪有多暴力，事實上所有的已開發國家都很難數出五波，新興國家卻都很容易)。我看到很多分析者將11年夏天的高點做為5，11年九月至今的上漲全算成B波(基本上跟台股的標示法類似)，這裡我的態度是有所保留，因為實在是差的有點多。所以無論這隻龜能爬到多高，即便超過07年的高點，我都預期會有個大規模的修正(甚至是全面回撤)。當然最後還是提醒大家，要記取Prechter的教訓，無論是相信哪邊都不要太鐵齒。